--- title: "Qué habilita la RG CNV 1150 y quién puede tokenizar" description: "Qué valores se pueden tokenizar bajo la RG CNV 1150/2026, por qué regímenes, quién interviene (ADCVN, PSAV, entidad TRD) y hasta cuándo rige el régimen." url: https://tokenizacion.com.ar/guias/que-habilita-la-rg-1150 updated: 2026-11-09 --- # Qué habilita la RG CNV 1150 y quién puede tokenizar Actualizado al 9 de noviembre de 2026. Por Agustín Chermaz, arquitecto blockchain. La RG CNV 1150/2026 permite tokenizar acciones, obligaciones negociables, CEDEAR, fideicomisos financieros y FCI cerrados con oferta pública, FCIA ETF y CEVA ETP, también por regímenes automáticos salvo los de FCIA. Pide autorización previa de la CNV, un agente de depósito colectivo, una entidad especializada en registro distribuido y hasta 5 PSAV registrados. Rige hasta el 31/12/2027. ## Qué valores se pueden tokenizar Desde el 12/06/2026, los arts. 1 y 2 del Título XXII de las Normas de la Comisión Nacional de Valores (CNV), reescritos por la RG 1150, admiten tokenizar estos valores negociables: - Acciones, incluidas las de doble listado. - Obligaciones negociables (ON). - CEDEAR. - Valores de deuda fiduciaria y certificados de participación de fideicomisos financieros con oferta pública. - Cuotapartes de fondos comunes de inversión (FCI) cerrados con oferta pública. - Cuotapartes de FCIA ETF (fondos abiertos que cotizan) y CEVA ETP. Fideicomisos y FCI cerrados tienen una condición extra: el subyacente tiene que estar compuesto principalmente por activos del mundo real (RWA, por su sigla en inglés). En el FCI cerrado, además, la dispersión se da por cumplida con al menos 5 inversores y ninguno con más del 51% de los votos. Quedan afuera los valores sociales, verdes y sustentables (SVS), los vinculados a la sostenibilidad (VS) y la deuda pública de otros países, salvo la soberana de los Estados del MERCOSUR y de Chile. Y en todos los casos el valor tradicional tiene que estar autorizado y emitido antes o al mismo tiempo que su representación digital (art. 10 del Título XXII). Un activo privado, como un inmueble o una cartera de créditos, entra solo si primero se estructura como uno de estos valores: el recorrido está en la guía para [tokenizar un fideicomiso o una ON pyme](https://tokenizacion.com.ar/guias/tokenizar-fideicomiso-u-on-pyme). ## Por qué regímenes de emisión El cambio más grande de la RG 1150 es que admite los regímenes de oferta pública con autorización automática, una vía frecuente para emisores pyme de ON o acciones. La excepción son los regímenes automáticos de FCIA. El bajo impacto entra con una condición: el emisor tiene que elaborar voluntariamente un prospecto con el esquema de mediano impacto y pedir la autorización de la representación digital. Para ubicar el monto, el tope de una ON de bajo impacto es de 1.000.000 UVA (art. 65 del Título II). **Encuadre por régimen, según el art. 2 de la RG 1150 (el mismo que usa el diagnóstico)** | Régimen | Encuadre | Condición | | --- | --- | --- | | Oferta pública, régimen general (acciones, ON, CEDEAR) | Admitido | Acciones, ON y CEDEAR con oferta pública. | | Autorización automática: mediano impacto o ampliado | Admitido | Acciones, ON, fideicomisos y FCI cerrados; no FCIA. | | Régimen automático de bajo impacto | Con condiciones | Prospecto voluntario con el esquema de mediano impacto. | | Fideicomiso financiero con oferta pública | Admitido | Subyacente compuesto principalmente por activos del mundo real. | | FCI cerrado | Con condiciones | Subyacente de activos del mundo real; dispersión mínima (5 inversores, tope 51%). | | ETF (FCIA ETF) o ETP (CEVA ETP) | Con condiciones | No si se emitieron por un régimen automático de FCIA. | | Privado o inmobiliario, sin oferta pública | Fuera del régimen | Solo si se estructura como un valor admitido con oferta pública. | Ejemplo: si cargás en el [diagnóstico](https://tokenizacion.com.ar/#diagnostico) cuotapartes de un fondo abierto (FCIA) emitidas por régimen automático, el encuadre que devuelve es "fuera del régimen", porque los regímenes automáticos de FCIA están excluidos. Los valores de los entes públicos del art. 83 de la Ley 26.831 no necesitan pedir la autorización de representación digital. ## Quién interviene La norma reparte el trabajo entre varios participantes (arts. 5, 10 y 14 del Título XXII): - El emisor, que obtiene la autorización del valor y la autorización previa de la representación digital, aun cuando no tenga que presentar prospecto. - Un ADCVN (agente de depósito colectivo y custodia de valores negociables), donde se depositan los valores a nombre de titulares registrales: un PSAV (proveedor de servicios de activos virtuales), un AAPIC (agente de administración de productos de inversión colectiva), una sociedad depositaria o un ALyC (agente de liquidación y compensación) integral. - Una entidad especializada en TRD (tecnología de registro distribuido), que genera las representaciones digitales. - Hasta 5 PSAV registrados ante la CNV en todas las categorías, con estándares de interoperabilidad y sincronización en tiempo real. Si la emisión supera 7.000.000 UVA, hay que designar al menos un PSAV de respaldo (art. 12 inc. j, según la RG 1081). Los tokens se negocian solo entre los PSAV intervinientes y nunca hacia protocolos descentralizados. La norma pide contratos inteligentes "que impidan transferencias no permitidas", pero no fija un estándar. Recomendación técnica, no exigencia normativa: un token con permisos tipo ERC-3643. El proveedor que solo aporta tecnología no necesita, necesariamente, inscribirse como PSAV; los casos están en la guía sobre [inscripción como PSAV](https://tokenizacion.com.ar/guias/inscripcion-psav). ## Hasta cuándo rige El régimen es un sandbox regulatorio y rige hasta el 31/12/2027 inclusive (art. 38 del Título XXII). Al 09/11/2026 quedan 59 semanas. Después de esa fecha no se pueden emitir nuevos valores representados digitalmente, salvo lo necesario para cumplir el art. 17, que permite ampliar o reducir la porción del valor que está tokenizada para el arbitraje entre plataformas y mercados tradicionales. Hay un segundo plazo: si un valor autorizado no se representa digitalmente dentro de los 2 años de la autorización, queda excluido de pleno derecho del régimen. Eso no cancela su oferta pública en la forma tradicional. Mientras rige, la negociación en las plataformas de los PSAV intervinientes cuenta como ámbito autorizado de oferta pública (art. 39). ## Cómo evolucionó el régimen El Título XXII nació en 2025 y cambió dos veces. Las notas escritas antes de la RG 1150 pueden citar plazos y exclusiones ya superados. **RG 1069, 1081 y 1150: qué admitía cada una** | Resolución | Valores admitidos | Regímenes automáticos | Plazo del sandbox | | --- | --- | --- | --- | | RG 1069/2025 (BO 13/06/2025) | Fideicomisos financieros y FCI cerrados con subyacente de activos del mundo real | Excluidos | Un año desde el 14/06/2025 | | RG 1081/2025 (BO 21/08/2025) | Suma acciones, ON y CEDEAR; agrega al ALyC integral como titular registral | Excluidos, salvo los de emisores frecuentes | Hasta el 21/08/2026 | | RG 1150/2026 (BO 11/06/2026) | Suma cuotapartes de FCIA ETF y CEVA ETP | Admitidos, salvo los de FCIA; bajo impacto con prospecto voluntario | Hasta el 31/12/2027 | Lo que se mantuvo en las tres: el tope de 5 PSAV, la exclusión a los 2 años y la excepción del art. 17 al vencer el sandbox. Lo que la norma no dice: la RG 1150 no fija plazos para que la CNV resuelva, ni montos de aranceles, ni un estándar técnico de token. Tampoco nombra a un ADCVN en particular. En el texto publicado el número de artículo "2°" aparece duplicado, por eso esta guía cita por artículo del Título XXII. Si la CNV prorroga el sandbox, la fecha de esta página cambia. ## Preguntas frecuentes ### ¿Se puede tokenizar un inmueble bajo la RG 1150? No en forma directa: el régimen es para valores negociables con oferta pública. Un inmueble entra si se estructura como fideicomiso financiero o FCI cerrado con subyacente de activos del mundo real, o si la sociedad dueña o desarrolladora emite acciones u ON. ### ¿Una pyme puede tokenizar una ON emitida por régimen automático? Sí. La RG 1150 admite los regímenes de autorización automática, salvo los de FCIA. En bajo impacto hace falta un prospecto voluntario con el esquema de mediano impacto. ### ¿Cuántos PSAV pueden intervenir? Hasta 5, registrados ante la CNV en todas las categorías e interoperables. Si la emisión supera 7.000.000 UVA, la RG 1081 exige al menos un PSAV de respaldo. ### ¿Qué pasa después del 31/12/2027? No se pueden emitir nuevos valores representados digitalmente, salvo lo necesario para cumplir el art. 17 del Título XXII. Hoy esa es la fecha vigente; cambiarla requeriría una nueva resolución de la CNV. ## Guías relacionadas - [¿Tengo que inscribirme como PSAV?](https://tokenizacion.com.ar/guias/inscripcion-psav) : Quién se inscribe, categorías, patrimonio mínimo y el caso del proveedor tecnológico. - [Cómo tokenizar un fideicomiso o una ON pyme, paso a paso](https://tokenizacion.com.ar/guias/tokenizar-fideicomiso-u-on-pyme) : Seis etapas, quién hace cada una y cuánto lleva, con los requisitos de la norma. - [Qué es un token con restricciones (ERC-3643)](https://tokenizacion.com.ar/guias/token-con-restricciones-erc-3643) : Whitelist, identidad, compliance, pausa y bloqueo: lo que pide la norma y cómo se programa. ## Fuentes - [RG CNV 1150/2026 (BO 11/06/2026)](https://www.argentina.gob.ar/normativa/nacional/norma-426586/texto) - [RG CNV 1069/2025 (BO 13/06/2025, crea el Título XXII)](https://www.argentina.gob.ar/normativa/nacional/resoluci%C3%B3n-1069-2025-414017/texto) - [RG CNV 1081/2025 (BO 21/08/2025, PSAV de respaldo, art. 12 inc. j)](https://www.consejosalta.org.ar/wp-content/uploads/CNV-1081.pdf) - [Normas CNV, Título II (topes de los regímenes pyme y de impacto)](https://www.argentina.gob.ar/normativa/recurso/219405/texact-TituloII-CapV/htm) Más detalle en la [metodología del diagnóstico](https://tokenizacion.com.ar/metodologia). 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