--- title: "¿Tengo que inscribirme como PSAV? Registro ante la CNV" description: "Quién tiene que inscribirse como PSAV ante la CNV, categorías, patrimonio neto mínimo e informes, y cuándo no hace falta para participar de una tokenización." url: https://tokenizacion.com.ar/guias/inscripcion-psav updated: 2026-11-09 --- # ¿Tengo que inscribirme como PSAV? Actualizado al 9 de noviembre de 2026. Por Agustín Chermaz, arquitecto blockchain. Tenés que inscribirte en el Registro de PSAV (proveedores de servicios de activos virtuales) de la CNV antes de operar si hacés alguna actividad del art. 4 bis de la Ley 25.246. Una persona humana, solo si supera UVA 35.000 por mes. En una tokenización solo participan PSAV registrados en todas las categorías; el proveedor solo tecnológico no necesariamente. ## Quién tiene que inscribirse El registro de PSAV lo lleva la CNV desde la RG 994/2024. Hoy rige el texto del Título XIV, Cap. III de las Normas que sustituyó la RG 1172/2026 (BO 15/10/2026). Según su art. 1, se inscriben antes de empezar a operar las personas humanas residentes y las personas jurídicas constituidas en la Argentina que hagan una o más actividades de la definición de PSAV del art. 4 bis de la Ley 25.246. Para las personas humanas hay un umbral: la inscripción procede solo cuando sus operaciones superan, sumadas, UVA 35.000 por mes calendario, valuadas con la UVA del último día del mes. Es un cambio respecto de la RG 994 original, que aplicaba ese mismo umbral a personas humanas y jurídicas. En el texto actual las sociedades no tienen umbral. Una persona jurídica constituida afuera se inscribe si opera en el país de forma directa, a través de una sociedad local (art. 123 de la Ley General de Sociedades) o de una sucursal o representación permanente (art. 118). El art. 4 enumera cuándo se considera que opera en el país: - usa un dominio ".ar"; - tiene acuerdos con terceros o vinculadas para recibir fondos de residentes en el país (servicios de rampa); - se dirige claramente a residentes en la Argentina o les hace publicidad dirigida, salvo que el cliente la contacte por iniciativa propia; - su volumen de negocios en el país supera el 20% de su volumen total en esas actividades. El art. 2 deja afuera a quien opera por cuenta propia, a quien recibe activos virtuales como pago de sus productos o servicios, a los protocolos descentralizados sin una persona que los controle y a quien provee solo software o hardware de billeteras de autocustodia, siempre que no haga actividades de PSAV. Quien no está inscripto tiene que abstenerse de operar en el país (art. 3). Y un dato para ALyC (agentes de liquidación y compensación) y demás agentes registrados: los mercados, cámaras compensadoras y agentes registrados (como los ALyC) no pueden operar como PSAV, aunque un PSAV sí puede integrar su plataforma con la infraestructura de ellos, salvo prohibición expresa (art. 5). ## Categorías y patrimonio neto mínimo Al pedir la inscripción hay que declarar una o más de las cinco categorías del art. 9, según la actividad. El art. 10 fija un patrimonio neto mínimo por categoría, que se acredita al inscribirse y se mantiene mientras dure el registro. **Categorías de PSAV y patrimonio neto mínimo (arts. 9 y 10 del Título XIV, Cap. III)** | Categoría | Actividad | Patrimonio neto mínimo (USD) | Con volumen menor a USD 2.500.000 (USD) | Persona humana | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | Intercambio entre activos virtuales y moneda de curso legal | 150.000 | 75.000 | Sí | | 2 | Intercambio entre distintos activos virtuales | 150.000 | 75.000 | Sí | | 3 | Transferencia de activos virtuales | 75.000 | 37.500 | No | | 4 | Custodia o administración de activos virtuales (no incluye la autocustodia del usuario) | 150.000 | 75.000 | No | | 5 | Servicios financieros vinculados a la oferta o venta de un activo virtual por su emisor | 35.000 | Sin reducción prevista | No | La reducción al 50% se mide sobre los últimos 12 meses: volumen transaccionado en las categorías 1, 2 y 3, y volumen custodiado en la 4. Si te inscribís en dos o más categorías, cumplís solo el patrimonio de la más exigente. Ejemplo: un PSAV en las cinco categorías necesita USD 150.000, no la suma de las cinco. Además, el capital tiene que estar totalmente integrado e inscripto en el Registro Público. ## Qué hay que informar una vez inscripto El art. 40 arma el régimen informativo. Dentro de los 15 días corridos de terminado cada mes calendario, el PSAV presenta por la autopista de información financiera (AIF) la cantidad de clientes (personas humanas y jurídicas), el volumen mensual en dólares, los 10 activos virtuales más negociados y las cantidades en custodia. El Anexo I del capítulo lo canaliza con el formulario PSAV\_014, y la obligación sigue aunque en el mes no haya operaciones: se informa en cero. Si la sociedad todavía no empezó a operar, lo declara con el formulario PSAV\_015 (hecho relevante) y pasa al PSAV\_014 cuando inicia la actividad. Según un análisis del estudio Marval, el PSAV\_014 es exigible desde el 01/11/2026; ese dato no lo pudimos confirmar en el texto de la norma. Una vez por año, dentro de los 70 días corridos del cierre del año calendario, se presentan la auditoría anual de sistemas (que incluye los contratos inteligentes, si la operatoria los usa) y el informe del responsable de cumplimiento regulatorio. Los registros de clientes y operaciones se conservan al menos 10 años (art. 39). ## El caso de la tokenización de valores En el régimen de tokenización de la CNV, el art. 14 del Título XXII (texto del art. 5 de la RG 1150/2026) pide que solo participen PSAV registrados en todas las categorías, en forma simultánea y mientras dure la representación digital. Se pueden designar hasta 5, y tienen que ser interoperables. Si sos PSAV y querés negociar tokens de valores, el requisito es estar en las cinco categorías, no en una. El mismo artículo aclara que al proveedor que presta solo el servicio tecnológico no se le exige necesariamente la inscripción como PSAV. La excepción se cae si ese proveedor además hace alguna actividad del art. 4 bis de la Ley 25.246, por ejemplo custodiar activos de clientes. La diferencia está desarrollada en [PSAV o proveedor tecnológico](https://tokenizacion.com.ar/guias/psav-vs-proveedor-tecnologico). Cuando en el [diagnóstico](https://tokenizacion.com.ar/#diagnostico) elegís que el intermediario es un PSAV, la herramienta te recuerda esto: "Si sos PSAV, revisá que estés registrado ante la CNV y al día con el régimen informativo de PSAV. Para colocar el valor tradicional vas a necesitar un ALyC." ## Cuándo conviene consultar con un abogado Esta guía ordena lo que dice la norma; no reemplaza un análisis de tu caso. Conviene consultar con un abogado especializado si sos una sociedad extranjera con clientes en el país, si sos persona humana y operás cerca del umbral mensual, si tu servicio técnico toca claves privadas o fondos de terceros, o si ya sos agente registrado de la CNV y querés sumar activos virtuales. Para el encuadre general de la tokenización, mirá [qué habilita la RG 1150](https://tokenizacion.com.ar/guias/que-habilita-la-rg-1150). Lo que no está confirmado: el encabezado del texto actualizado en InfoLEG atribuye todo el capítulo a la RG 1172/2026, pero sus antecedentes normativos atribuyen los arts. 9 y 10 (categorías y patrimonio) a la RG 1058/2025; la numeración y los montos quedan a confirmar contra el texto de la RG 1172 publicado en el Boletín Oficial. La exigibilidad del PSAV\_014 desde el 01/11/2026 surge de Marval y no del texto. La norma tampoco dice cómo se combina la reducción al 50% cuando un PSAV está en varias categorías, ni fija un plazo para que la CNV resuelva la inscripción. ## Preguntas frecuentes ### ¿Una persona humana puede inscribirse como PSAV? Sí, pero solo en las categorías 1 y 2 (art. 9), y la inscripción procede cuando sus operaciones superan UVA 35.000 en el mes calendario (art. 1 del Título XIV, Cap. III). ### ¿Cuál es el patrimonio neto mínimo de un PSAV? USD 150.000 para las categorías 1, 2 y 4; USD 75.000 para la 3 y USD 35.000 para la 5 (art. 10). Con un volumen menor a USD 2.500.000 en los últimos 12 meses, en las categorías 1 a 4 se exige el 50%. ### ¿Qué tiene que informar un PSAV todos los meses? Cantidad de clientes, volumen operado en dólares, los 10 activos más negociados y lo que tiene en custodia, dentro de los 15 días corridos de terminado cada mes (art. 40, inc. b), con el formulario PSAV\_014. ### ¿El proveedor tecnológico de una tokenización tiene que ser PSAV? No necesariamente, si solo presta el servicio tecnológico (art. 14 del Título XXII, según la RG 1150). Sí tiene que inscribirse si además hace alguna actividad del art. 4 bis de la Ley 25.246. ## Guías relacionadas - [PSAV, entidad TRD y proveedor tecnológico: quién hace qué](https://tokenizacion.com.ar/guias/psav-vs-proveedor-tecnologico) : Roles de cada participante y cuándo hace falta registro ante la CNV. - [Qué habilita la RG CNV 1150 y quién puede tokenizar](https://tokenizacion.com.ar/guias/que-habilita-la-rg-1150) : Valores admitidos, regímenes, participantes y vigencia hasta el 31/12/2027. - [Qué es un token con restricciones (ERC-3643)](https://tokenizacion.com.ar/guias/token-con-restricciones-erc-3643) : Whitelist, identidad, compliance, pausa y bloqueo: lo que pide la norma y cómo se programa. ## Fuentes - [RG CNV 1172/2026 (BO 15/10/2026, régimen de PSAV, Título XIV, Cap. III)](https://www.argentina.gob.ar/normativa/recurso/219405/texact-TituloXIV-CapIII/htm) - [RG CNV 994/2024 (régimen de PSAV)](https://www.argentina.gob.ar/normativa/nacional/norma-397598/texto) - [RG CNV 1150/2026 (BO 11/06/2026)](https://www.argentina.gob.ar/normativa/nacional/norma-426586/texto) Más detalle en la [metodología del diagnóstico](https://tokenizacion.com.ar/metodologia). Sitio independiente. No es asesoramiento legal ni financiero. El criterio oficial es el de la Comisión Nacional de Valores.